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熊市信号,美股内部人“先跑为敬”,抛售规模创20年新高!

文:华尔街见闻

美国股市看起来牛了很久,然而一个危险的信号出现了:上市公司内部人士正大规模抛售自家公司的股票。

上一次出现这种大规模减持正是在2006年和2007年,也就是美股熊市爆发之前。

野村最新报告称市场目前正“如履薄冰”,建议投资者逢高抛售美股

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美股内部人抛售规模创20年新高

似乎越来越多的投资者开始担心,美股的长期牛市即将进入尾声。

据Smart Insider公司发布的数据,截止9月中旬,美国企业内部人士总共出售了190亿美元的公司股票,这使得他们今年抛售的规模有望达到约260亿美元,将创2000年以来的新高。

熊市信号,美股内部人“先跑为敬”,抛售规模创20年新高!

包括化妆品巨头雅诗兰黛和体育服装品牌Lululemon Athletica在内的高管们都在抛售自家公司股票,其中,沃尔玛家族成员更是在今年出售了价值约22亿美元的股票。

在8月,Facebook首席执行官扎克伯格于8月出售近160万Facebook股票,套现约2.96亿美元,首席运营官桑德伯格抛售了价值1000万美元的自家股票。

要说抛售自家股票最狠的,当属全球首富贝佐斯。7月底,他在短短一周时间内,足足套出了价值28亿美元的亚马逊股票。

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“先跑为敬”是危险信号

一直以来,投资者都会将某家公司内部股票的买卖数据用作高管对自家公司前景信心的标志。而近期抛售股票金额的飙升,表明美国各地企业董事会的高管正在利用美股的高估值套现。

Boston Partners全球市场研究主管Mike Mullaney对此表示,全球经济增长和贸易摩擦的不确定性,以及股票估值较高,都推动高管们加大了对自家公司股票的抛售。

其实在今年8月份,跟踪股市流动性的TrimTabs Investment Research就发布数据显示,当月,企业内部人士平均每天卖出6亿美元的股票。

该研究机构在当时提到,在美股历史上,上一次出现这种大规模减持的情况正是在2006年和2007年,也就是美股熊市爆发之前。

“当内部人士抛售时,这是他们认为自家股票估值过高的一个信号,现在是出手的时机。”TrimTabs分析师Winston Chua这样说。

不过,也有市场人士不这么认为。DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas表示,内部人士减持并不总是一个反映股市忧虑的有用指标。套现并不反映投资者缺乏信心,而可能只是内部人士准备接受更低薪酬的结果。

“大多数经理人的薪酬来自于盈利增长。如果他们预计奖金将会减少,他们将出售股票来弥补差额。不过这可能是又一个对经济不利的信号,表明管理层知道今年将是利润增长艰难的一年。

值得注意的是,作为信心的另一个标志,美国股票回购也有所放缓。此前,美国公司在财报季宣布每天回购20亿美元,这是两年来最慢的速度。

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野村建议投资者逢高抛售美股

8月份,野村股票分析师Masanari Takada曾两次公开警示美股崩盘风险。

在8月6日发布的报告中,Takada称,当前美国股市的投资情绪已与2008年雷曼兄弟破产前夕的景象极为相似,短期内的任何反弹都不过是假象。Takada当时预计,第二次抛售将于8月底或9月初到来,并且比第一次更加猛烈,如同“一场使初震相形见绌的余震”。

8月27日,Takada重申了自己的预测,称由于市场情绪没有显示出任何改善的迹象,相信美股当周可能会出现一次巨大的抛售。

尴尬的是,美股在8月底并未出现大幅下跌,标普500指数甚至还短线站上了2900点。

在最新的报告中,Takada修正了此前的预期,但整体基调依然偏空,称市场目前正“如履薄冰”,建议投资者逢高抛售美股。

Takada对美股最近的走势做出了解释,尽管市场仍摇摇欲坠,但上周有迹象表明,贸易局势有缓和可能,叠加市场对即将公布的美国宏观经济数据的预期,一些投机客的做空力度可能遭到了削弱,目前市场情绪可能处于“预期超前于现实”的状态。

野村警告说,还没有看到任何潜在的可以打破目前格局的因素(例如贸易协定的达成、美联储对大幅降息的承诺,或财政刺激措施),因此“市场整体仍如履薄冰”。

因此,野村建议逢高抛售美股,例如如果标普500指数收于2960点的高位。

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