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港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

文:尊嘉证券公众号

不知不觉2019年已经过去一半。整个上半年,香港市场IPO数量84宗,蝉联新股市场全球第一;集资额622亿港元,位列第三,其中新经济股成为推动香港IPO市场的主要推动力,迎来高光时刻!

IPO规模 :84家企业挂牌,募资净额622亿

今年上半年香港市场整体发行平稳,共有84间公司首发上市(含首次公开招股74家、创业板转主板8家、介绍方式2家),数量比去年同期的108家减少24家。

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

募资额方面上半年合计募资621.576亿港元(同比增长35%),位列全球第三,第一、第二位分别是纽交所和纳斯达克交易所。

其中前十大IPO共筹资约372.2亿港元,占上半年集资额约59.9%。

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

上市板块方面,仅赏之味、纳尼亚集团、申港控股、Dominate Group、电子交易集团与连成科技集团6家企业在创业板挂牌,其余均于主板上市;

企业所属地域上,内地企业47家占比达64%,香港本土企业25家,来自澳门、新加坡、美国、马来西亚等地的企业12家。

此外,跨境企业在香港上市募集资金上升显著,10间在港上市企业筹资共31亿港元,为近五年同期最高,其中零售和消费品行业海外上市排行业首位。

新经济:活力涌现,成IPO中流砥柱

港交所在2019年发表的《战略规划2019 – 2021》中提出要吸引海外大型企业来港上市,包括第一或第二上市融资。

另外,得益于港交所去年4月以来颁布的新政,推动了生物科技企业上市高潮,该类型企业共募集资金达约161亿港元。

同时,微盟集团、猫眼娱乐、豆盟科技、兑吧等新经济企业也登上了香港资本市场的舞台。上半年,新经济股在香港筹资总额占比从去年的同期31%提升至37%。可以预见的是,创新科技企业上市仍是下半年香港IPO市场的焦点

募资额:申万宏源与翰森制药双雄争霸

2019上半年港股IPO募资净额排行榜前5名

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

除去创业板转主板、介绍方式上市的10家企业,74家新上市企业中,偏大型IPO主要集中在二季度。仅申万宏源、翰森制药2家募资净额达到50亿港元以上,发行总市值分别为908.95亿港元、813.68亿港元,成为体量遥遥领先的两头巨无霸。

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

  • 募资净额位于10亿~50亿港元之间的有16家,占比约22%;
  • 处于1亿~10亿港元之间的有32家,占比约43%;
  • 不到1亿港元的有24家,占比约32%

入场费:最贵新股翰森制药一手近3万

2019上半年港股IPO入场费排行榜前5名

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

74只新股的入场费中,生物医药股“翰森制药”和“锦欣生殖”独占鳌头,双双超1万港元,远远超出其他新股;61只新股处于2000~4000港元区间,占比约82%;7只新股每手均只2000港元,可以看出上半年新股入场费两极分化严重,绝大部分入场费都不高。

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

超购倍数:豆盟科技勇夺“超购王”宝座

2019上半年港股IPO超购倍数排行榜前5名

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

超购倍数排名前4的新股均在一季度上市,新经济股豆盟科技以440.70倍的超购倍数勇夺“超购王”宝座,74只新股中:

  • 有8只新股超购倍数达到100倍以上;
  • 7只新股位于50~100倍之间;
  • 9只新股处于15~50倍之间;
  • 其余50只新股均不到15倍,占比约68%。
  • 值得一提的是,14只新股公开发售认购不足,倒数第一的海通恒信公司仅获6.20%认购。

暗盘:破发率38%,连成科技大涨超77%

74只新股中暗盘录得上涨的个股有41只;平收的有5只;下跌的有28只,占比约38%,也即是说,暗盘整体破发率为38%。

2019上半年港股IPO暗盘涨幅前5名

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

注:暗盘涨幅=(暗盘收盘价-发行价)/发行价*100%

创业板新股连成科技集团、Doninate Group分别大涨+77.36%、61.67%,占据排行榜冠、亚军的位置。

首挂行情:日照港裕廊一骑绝尘

从84只新股首日上市的涨跌幅情况来看,收盘录得上涨的有38只;平发行价的有8只;下跌的有38只。

2019上半年港股IPO首日涨幅前5名

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

注:首日上市涨幅=(首日交易收盘价-发行价)/发行价*100%

我国最大的粮食及木片进口港日照港裕廊,虽然暗盘只涨了+3.33%,但首挂行情一飞冲天,暴涨+166.67%,成为了今年上半年唯一首日上市涨幅翻倍的新股,且大幅超越了其它新股。2只涨幅超50%的康希诺生物和豆盟科技都属于新经济股,而涨幅在10%以上的达到了18只。

关联度:暗盘与首日交易涨跌关联度分析

总体来看,74只有暗盘的新股中,和首日交易收盘录得:

  • 同上涨的新股有28只,占比约38%;
  • 同下跌的新股有18只,占比约24%;
  • 涨跌不一致的新股有28只,占比约38%;

也即是说,暗盘与首挂行情涨跌同步的新股比例为62%

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

  • 28只同上涨的新股暗盘平均涨幅约+17.47%,首挂涨幅约24.28%;
  • 18只同下跌的新股暗盘平均跌幅约-7.30%,首挂跌幅约-16.90%

可以看出,上半年新股首挂时无论上涨还是下跌,幅度普遍都比暗盘交易要大,还可以看出,新股在暗盘交易时如果涨幅或跌幅较大,一般预示着首日上市很可能会继续上涨或下跌,且波动幅度会更大,上半年暗盘和首挂同涨跌的46新股,都体现了这一特性。

行情总览:破发率56%,冠轈控股飙涨近3倍

新股的行情表现,不仅要看暗盘和首挂涨幅,也要拉长时间线条,从中长期的股价走势去评判,而这也更能体现一只股票的潜力。

截止2019年6月28日收盘,上半年84只新股中最终34只个股实现上涨;3只个股平发行价;47只个股下跌,占比约56%。半年度56%的破发率,不仅高于暗盘的38%,也高于首挂的45%,显现出破发率随时间而递增的趋势。

2019上半年港股IPO最终涨幅前5名

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

注:最终涨幅=(06月28日收盘价-发行价)/发行价*100%

虽然连成科技集团夺得了暗盘涨幅第1、首挂涨幅第5,但最终跌幅达到了-49.06%,几近腰斩,说明创业板新股的炒作属性要强

首挂涨幅夺冠的日照港裕廊的大多数涨幅已被抹去,最终夺得半年度涨幅榜冠军的是首挂涨幅排名第4的新加坡汽车经销商冠轈控股,较发行价飙升+272.09%;

此外,展现出快牛特征的央企中国烟草全资附属公司中烟香港,上市后股价一路高歌,升幅达+167.21%,成为一道亮丽的风景线;

2019年上半年各月份港股IPO破发率数据统计

港股上半年IPO总结出炉:84宗蝉联第一,622亿位列第三

从各月份上市的新股破发率情况来看:

  • 暗盘破发率最低的是1月,最高的是5月;
  • 首挂破发率2月最低,1月最高;
  • 月度破发率最低的是2月,最高的是5月;
  • 半年度破发率1月最低,4月最高;

最终56%的整体破发率,仍然过半,相比2018年的IPO行情要逊色一些。

总结

目前,香港IPO发行计划依旧强劲,下半年预计IPO活动会持续增加,大湾区利好政策不断出台,允许区内符合条件的创新型科技企业进入香港上市集资平台也将为香港IPO市场注入活力。

此外,下半年将有大型公司以第二上市方式赴港上市。若阿里巴巴成功回香港上市,必将有助于刺激目前的香港股市,更会吸引在美国上市的京东、百度等公司考虑在港上市。同时,创新科技企业上市仍是下半年香港IPO市场的焦点所在。乘风破浪会有时,直挂云帆济沧海。

2019年上半年的港股IPO行情落下帷幕,下半年的打新盛宴正在开启!

本文不作为投资依据。

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