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7月IPO总结:破发率降至近5个月最低!

文:尊嘉证券

夏条绿已密,朱萼缀明鲜。流火七月,热气蒸腾,香港市场的下半年IPO行情已然开启,17家挂牌企业近九成均在中旬挂牌,暗盘与首挂破发率双双降至全年低位,表现不负众望。来自新加坡的坤集团暗盘和首日上市均翻倍大涨成为领头羊,月终收涨76%,荣膺“三冠王”称号。

一、十五家企业赴港上市,募资超10亿

与去年的七月34家企业挂牌,登顶为全年IPO最高峰相比,今年的7月总共只17家企业上市,同比下滑一半,也不及三月的19家和六月的20家。其中,泰和小贷为创业板(08252.HK)转主板上市,大禹金融由清盘中的浩伦农科易名后重新招股,除此之外的15家企业总募资净额为110.432亿港元。

值得一提的是,由于百威亚太在登陆港交所的前几天,踩下急刹车,终止了原定于07月19日上市的计划,使得2019年迄今为止香港乃至全球最大的IPO搁浅。由此,全球最大的啤酒酿造商百威英博集团未能如愿所偿,拆分旗下亚太地区优质业务单独上市,市场纷纷猜测或与未设基石投资者、国际配售遇冷等因素有关。

月IPO总结:破发率降至近5个月最低!"

从上市时间来看,上旬2家企业,中旬15家企业,下旬无1家企业挂牌。可见17家企业呈现出中间热两头冷的情况,高达88%的企业扎堆在了中旬上市。上市板块方面,仅维亮控股在创业板上市,其余16家企业均是于主板挂牌。

行业分布上,17家企业均来自不同领域,基本无一相类。并且,挂牌企业大都来自银行、房地产、汽车等传统行业,贴有互联网生物科技等标识的新经济企业寥寥,仅IC产品独立设计公司康特隆和来自泰国的IT解决方案提供商PLATT NERA可纳入范围。

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企业所属地域方面,内地企业高达13家占比约76%,香港企业2家,新加坡和泰国企业各1家。

二、IPO规模分析:3家企业总市值超百亿,晋商银行列第一

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根据上市时的总股本计算,07月上市的新股中,总市值达到100亿港元以上的有晋商银行、中梁控股、中集车辆3只,占比约18%;并无企业在50亿~100亿港元之间,出现断层;华检医疗、中汇集团、万宝盛华等8只新股位于10亿~50亿港元之间,占比约47%;康特隆、和泓服务、坤集团等6只新股均不到10亿港元,占比约35%,排在最末的维亮控股仅3.30亿港元市值。

三、入场费分析:两极差距不大,最高5700港元一手

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不计其他费用,07月港股的打新资金准入门槛普遍不高,两极差距略小。除去创业板转主板上市的泰和小贷,16只新股中有中汇集团、维亮控股、坤集团、恒发光学4只位于4000~6000港元之间,占比约25%,其中中汇集团以每手5700港元占据首位;其余12只新股位于2000~4000港元之间,最低的是安乐工程一手2400港元。

四、募资净额分析:晋商银行一马当先,中梁控股紧随其后

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从募资净额来看,除去创业板转主板上市的泰和小贷和重组更名上市的大禹金融外,晋商银行以31.713亿港元名列第一,是本月港股市场的最大IPO。3只新股晋商银行、中梁控股、中集车辆处于10亿~30亿港元之间,占比20%;华检医疗、中汇集团、万宝盛华等6只新股位于1亿~10亿港元之间,占比40%;坤集团、PLATT NERA、恒发光学等6只新股募资不到1亿港元,占比40%。

五、超购倍数分析:康特隆超购近40倍,夺得冠军宝座

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超购倍数方面,剔除创业板转主板上市的泰和小贷,16只新股中超购倍数没有超购50倍甚至100倍的,最高的康特隆仅38.90倍。加榜眼恒发光学、探花维亮控股在内,仅3只新股位于15~50倍之间,触发回拨机制。康特隆和维亮控股最终公开发售占比30%,国际配售占比70%;恒发光学最终公开发售占比20%,国际配售占比80%。

余下的PLATT NERA、坤集团、安乐工程等13只新股超购倍数均在15倍以下,未触发回拨机制,大部分最终公开发售占比10%,国际配售占比90%。三只新股出现例外情况:中集车辆最终公开发售占比13.79%,国际配售占比86.21%;安乐工程最终公开发售占比20%,国际配售占比80%;晋商银行严重认购不足,最终公开发售占比仅1.77%,国际配售占比则提高至98.23%。

六、暗盘数据分析:11涨5跌,破发率31%

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暗盘涨跌幅数据显示,07月港股的暗盘表现出现大幅回暖,剔除创业板转主板上市的泰和小贷,16只新股录得11涨6跌,破发率降低至31%,比06月39%的破发率下降8个百分点,在今年以来的7个月中仅次于01月的18%。

自第一只新股家乡互动暗盘收涨+40.74%,迎来开门红后,紧接着第二日新加坡机电服务供应商坤集团暗盘大涨+112.00%,拿下排行榜冠军,远超第二名内地物业管理公司和泓服务的+48.44%。由浩伦农科重组后更名上市的大禹金融收跌-15.38%,为暗盘表现最差的新股。

七、首日交易分析:11涨2平4跌,破发率24%

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从首日交易涨跌幅来看,坤集团继续飙升+132.00%独占鳌头,为07月新股的暗盘和首日交易涨幅“双冠”,势头最为迅猛。17只新股首挂录得11涨2平4跌,破发率为24%,较06月50%的破发率收窄过半,在今年前7个月中仅次于02月的18%。

亚军位置由创业板新股维亮控股取代了和泓服务,后者排名较暗盘下降到第4位,家乡互动则从暗盘的第3位下降到第5位。其余新股排名基本都有变化,仅万宝盛华、中集车辆、金茂源环保、大禹金融4只新股录得收跌,跌幅最大的依然是大禹金融。

八、暗盘与首日交易涨跌关联度分析

整体来看,07月新股的暗盘和首挂行情比二季度明显回暖。剔除创业板转主板上市的泰和小贷,16只新股中同上涨的有家乡互动、坤集团、安乐工程等8只,占比50%;同下跌的有中集车辆和大禹金融2只,占比约12%;其余6只均涨跌不一致,占比约38%。也即是说,暗盘与首日交易涨跌同步的新股比例为62%,与整个上半年的情况相同。

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8只同上涨的新股暗盘平均涨幅为+39.24%,首日上市平均涨幅为+33.96%,后者较前者降低5.27%;2只同下跌的新股暗盘平均跌幅为-9.26%,首日上市平均跌幅为-4.77%,后者较前者缩小-4.49%。这说明07月新股首日上市的波动幅度比暗盘更小,与通常的情形相反。

九、月终数据分析:8涨3平6跌,破发率达47%

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截至07月31日下午13:55收盘(因天文台发出八号台风信号之故提前终止交易),上市的17只新股中,家乡互动、坤集团、万宝盛华等8只个股录得上涨,占比约47%;康特隆、中梁控股、晋商银行3只个股与发行价持平,占比约18%;大禹金融、金茂源环保、中集车辆6只个股录得下跌,占比约35%。

由此可见,月度破发率达到了47%,比暗盘和首挂的破发率都要高。其中,坤集团稳如泰山,以+76.00%的涨幅,再度拿下月涨幅冠军的宝座;大禹金融继续垫底,收跌-13.46%,倒数第二的金茂源环保跌幅也超过了10%。

总结

更无柳絮因风起,惟有葵花向日倾。七月的港股IPO行情,如夏日的天气一般带着股热浪,重新激发了投资者的打新热情,炒作氛围较浓厚。且与06月28日相同,07月16日也出现了一天6家企业同时在港交所挂牌敲钟的盛况,且行情表现不俗。虽然下旬开始IPO有所停滞,但八月到来,有三秋桂子,十里荷花,依旧值得我们期待!

文章来源:尊嘉金融。

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