美国人都紧张了:大选对市场短、中、长期影响拆解

摘要:在大选季里,股市波动相对更激烈是肯定的,那大选对市场短、中、长期会有什么影响?该投资什么?答案尽在本文中。

本文聚焦:

一、美国人都开始紧张了

二、大选对市场短、中、长期影响拆解 (附:机会提示)

贝瑞研究声明:本文观点不作为直接投资建议,仅供交流探讨。           美国人都紧张了:大选对市场短、中、长期影响拆解

一、美国人都开始紧张了

前几天晚上,我的妻子冷不丁地派我去买一箱瓶装水备着,她说为了“以防万一,万一发生什么…”。

实话说,我的确搞不明白她让我买瓶装水的目的是为了什么,坦白讲,我相信无论大选结果如何,自来水公司不会停水,饮用水都不会被突然污染……

当然,我意识到一点,那就是,美国人(包括我妻子)都对选举日感到紧张了。

无论是出于政治立场的原因,还是因为新冠病例数据再次上升的原因,上周股市也表现出了焦虑:连续五个交易日下跌。

美国人都紧张了:大选对市场短、中、长期影响拆解

(截止发稿日11月2日,标普500指数盘前上涨0.22%)

截至上周五收盘,标普500指数上周累计下跌5%,华尔街“恐慌指数”–芝加哥期权交易所波动性指数(代码:VIX)上周三攀升至40,自2012年来的平均高位。(当然,我们没算2020年3月份超出80的历史恐慌高位。)

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此外,今年的投票数据超出了记录:今年美国大选总投票人数将达到创纪录的1.5亿,占合格选民的65%,是自1908年以来的最高投票率。我们还听到,大街上有的选民为了投票等了6个小时……

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在最近的一项调查中,超过半数的美国人承认在为选举后的混乱做准备的同时,也在囤积食品和其他物资。更有甚者,许多最富有的美国人都躲在加勒比海或其他一些偏远的地方。

二、大选结果对市场的短、中、长期影响

超高的提前投票率也预示着不确定性。假设,周二大选及之后的几天里事情进展不顺利,我们应该感到惊讶吗?

放心,自来水还可以用。但今天, 我们再度想跟您分享的一些关于整个大选事件的短期、中期和长期的影响,尤其是对股市方面的影响。

1、首先是,短期内我们将会看到与选举相关的波动。

贝瑞研究高级分析师丹·费里斯(Dan Ferris)在上上周五分享和解释了选举是如何成为“可交易事件”的。

彼时,特朗普“意外”击败“希拉里”成为总统的结果几乎是超出了所有人的预期,被称作是2016年最大的金融黑天鹅事件,美元指数盘中跌至95.9,跌幅达到1.7%。纳斯达克、标普50、道琼斯三大指数全线熔断,市场恐慌气氛骤紧,黄金期货自最低1270美元/盎司涨至1337美元/盎司,盘中涨幅近5%……

Dan Ferris回顾了2016年特朗普战胜希拉里当选总统后,标普500指数期货价格下跌了约5%,墨西哥比索的期货价格也下跌了10%左右,因为人们都知道特朗普不喜欢北美自由贸易协定,想重新谈判协定。不过,到了第二天早上,标普500指数的跌幅就消失了。

2、如果历史迹象值得参考的话,我们再来考量一下中期影响

贝瑞研究总部信贷机会分析师迈克·迪比亚斯(Mike DiBiase)和通讯高级编辑C·斯科特·加里斯( C. Scott Garliss)最近对历史选举结果对股市和经济意味着什么进行了一些数据分析。

鉴于民主党候选人乔·拜登(Joe Biden)在目前许多选前民调中都领先,Mike和Sccot 考察了1932年到今天的时段里,以基准标准普尔500指数为准的美股国股市(以下简称:股市)的平均表现:

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以上是分析师们统计的,当“新的”执政党赢得大选入主白宫后的股市平均表现:

当然,请记住,我们在分析中所说的是“平均”数字,但我们仍然可以用它作为可能出现的结果的粗略指南。

如上表格:当执政党从“共和党”转换为“民主党”时,1年后,两年后,3年后,4年后的标普500指数涨幅表现和上涨概率都高于执政党从“民主党”转换为“共和党”。

这些数据给了我们一些思考:

总的来说,1926年至2019年的历史数据显示,与共和党政府相比,民主党执政期间,美国股市的表现平均每年高出约5%。

如果你是唐纳德·特朗普总统的支持者,你可能不喜欢这样,但从长远来看,这一次的数据倾向于“变化是好的”。

根据Mike和Sccot的分析,在执政党没有变动的情况下,基准指数在未来三年内平均上涨50%,而如果有变动的话,则平均上涨38%。

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现在我们将在这里暂停分析数据,集中讨论几个明确的结论:

(1)结论一、今年的“最坏情况”甚至已经不是一个选择。从统计数据上看,从中期来看,这次是向“共和党”转变。

(2)结论二、数据显示,不同执政党在任的股市回报率的最大差异发生在总统大选前一年,而不是大选后。

这与我们的信念一致,即股市表现往往会预测选举,而不是选举结果影响股市。正如我们在7月的分享中提示的:在过去40年里,标准普尔500指数在选举日前三个月的表现准确地预测了每一次谁会在11月获胜。自1928年以来,这一指标的准确率超过85%。

在1928年以来的22次总统选举中,有14次是在前三个月取得了胜利。在这14次选举中,有12次现任(或现任政党)赢得了白宫。相反,在股市大选前三个月连续亏损的八次选举中,有七次出现现任者卸任。

而过去三个月,美股的表现是,以7月30日或7月31日为起点至10月底,标普500指数截止10月底收盘价,可谓相差无几。但8、9、10三个月相对前几个月的确是下跌的。   美国人都紧张了:大选对市场短、中、长期影响拆解

(3)结论三、另一个重要因素显示:“历史业绩”也有利于现任总统获胜,除非他任期内出现了经济衰退。

自1932年以来,有一位总统从未失败过连任,除非他在任期间出现经济衰退。而今年,因为疫情,经济衰退是很明显的……

我们可能已经看到选举对更广泛的股市的最大影响,但经济影响是一个长期的说法,特别是对长期投资者。

3、从长远来看,更大的力量正在发挥作用。

美东时间周二晚上,我们将知道,至少在一定程度上,我们将知道投票地图到底是偏向特朗普总统喜欢的“红得像地狱一样”,还是像飓风一样的“蓝色浪潮”占领着美国。

总统选举只是投资者在任何一天都要考虑的众多因素之一。

这可能就是为什么在过去100年里,无论是民主党还是共和党控制众议院和参议院,还是政党控制权出现分歧,股市都没有明显的趋势。

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因此,在这样的时代,我们要寻找“更有价值且更可靠的东西”。而贝瑞研究的分析师们则看到了一些关乎未来四年和更长期阶段的重要变量:

(1)、越来越多的印钞、赤字开支和美元进一步贬值的危险依然会萦绕在眼前,短期内不会结束。

美联储已经暗示未来几年的低利率、房地产市场的强劲顺风以及期待寻求可观收益的投资者的挑战增大。

正如你从高级分析师Steve Sjuggerud近期一直强调的,“融涨”(牛市最后的上涨)正在发生,而随之而来的将是不可避免的“融化”(下跌)……

(2)、科技股依然是2020年投资者关注的焦点,而未来基础设施支出也将是重要的。

无论谁主宰白宫,这些领域还将继续发展,对于长期投资者来说,关注这两个领域是最重要的。

(3)、短期而言,对于那些今天想充分利用自己的钱的人来说,贝瑞研究将于11月3日分享一期特别的“2020年大选”股票组合简报。

注:前总统候选人罗恩·保罗博士(Dr. Ron Paul)和贝瑞研究的投研主管Austin Root及分析师们一起讨论为什么要提高税收以及最终的“结局”还有投资者该如何为未来的几个月和几年做准备。

该投资组合不同于贝瑞研究以往任何所出版的投研内容,其涵盖了在任一结果中都应该会表现良好的建议,甚至会告诉您如何根据不同获胜的候选人投资不同的股票。

所以如果你看到了末尾,一定要抓住机遇阅读学习如何在未来几周、几个月和几年内最好地定位你的投资。

以上就是今天的完整分享,更多内容欢迎关注最新发布。

作者:Corey McLaughlin

编辑:Esther Xiao

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