恐慌:这个刺激金价上涨的因素有两面性

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所属分类:投资要闻
黄金投资者普遍认为,黄金上涨最大的驱动因素之一是投资者对股市或经济前景的担忧。事实上,在信贷危机发生之后的九年里,投资者见证了许多“恐惧因素”推高金价的例子。

然而,每件事都有两面性,“恐慌”因素对黄金的反面作用就在于,在股市处于关键的疲软期时,黄金倾向于追随股市下滑。

分析师Clif Droke认为,黄金虽然在投资者不确定扮演着“避风港”的角色,但是在市场恐慌时也存在买入风险。

由于市场担心美联储今年可能会加息四次,而不是之前预计的三次,黄金近期出现大跌。与此同时,美联储新任掌门鲍威尔的国会证词一度将美元推升至七周高位。

现货黄金当前在1310美元一线徘徊,2月份累计下跌约2%,美元当前的走势对黄金仍然存在一定的压力。

恐慌:这个刺激金价上涨的因素有两面性

从短期(1-4周)角度来看 ,除了美元走强之外,最重要的考虑因素之一是黄金和其15日均线之间的关系。 从iShares Gold Trust (IAU)走势图中可以看出,IAU仍然保持在15日均线下方,且价格仅仅略高于2月7日关键低点12.62美元。如果IAU保持这一趋势,投资者不应该建立多仓,因为黄金走势需要改善。

恐慌:这个刺激金价上涨的因素有两面性

同时,上图中显示的12天动量指标反映了IAU缺乏短期上涨势头,其短期上涨动能基本不存在。

美元是影响黄金走势的一大关键因素,两者一般呈反向关系。随着黄金和黄金ETF跌破15日均线,做多美元指数(UUP)应势反弹至15日均线上方,并有可能摆脱6周潜在触底的格局。过去两天全球股市的疲软助长了市场对美元的需求,令紧张的投资者抛售手中的股票。

恐慌:这个刺激金价上涨的因素有两面性

本周令投资者感到担忧的是全球股市遭遇重挫。在这其中,中国股市也随着下挫,而中国股市和金价的走势往往是不同步的。所以,iShares China Large-Cap ETF (FXI)在过去两个交易日内被大幅抛售,并面临着测试2月8日低点46美元水平的威胁。上一次FXI在2月初跌至低位时,金价也随着股市而下滑。

恐慌:这个刺激金价上涨的因素有两面性

如果全球股市在未来几天继续走弱,黄金很可能重演此前的情景。也就是说,黄金通常会在短期内追随股市下跌,然而一旦股市下挫带来的“恐慌”消失,投资者将会重新回到金市。

股市在2月份早期暴跌的时候,黄金也出现短暂下跌,之后在月中迅速反弹至1月高位。一般而言,投资者应该看好黄金的中期前景,一旦全球股市内部的抛售压力消散,金价可能随之上扬。

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