美国人正加速抛弃有线电视,会影响相关公司股价?

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美国人正加速抛弃有线电视,会影响相关公司股价?

过去十年,“切线运动(Cord cutting)”似乎已经变成了美国各大有线电视供应商的鬼故事——讲述者言之凿凿,但却没人见过完整真相。但是,随着用户放弃传统有线电视转而投向网络流媒体服务的速度在加快,对美国有线电视供应商来说,“切线运动”这个不祥的预言正在变成确定而紧迫的现实危险。

数天前,三家美国主流付费电视供应商相继报告称,其有线电视及卫星电视订户数量出现极大的下滑,部分公司的下滑幅度超过华尔街分析师之前预测的一倍有余,而各大电视供应商的股价也随之大幅跳水。与电视供应商们的惨状相对应的是,Netflix等互联网流媒体服务供应商的订户数大幅增加,这让那些想要力挺传统电视的人倍感无力。

数据毫不含糊地讲出了一些故事。4月20日,Spectrum Brand公司旗下有线电视服务商Charter Communications发布季报称,2018年一季度公司流失了12.2万电视订户。如此大的下滑幅度令华尔街错愕,因为之前据《华尔街日报》报道,在该公司一季度财报发布之前平均订户流失量仅在4万左右。当天,Charter Communications股价大跌15%。

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Charter Communications

截止2018年5月4日,Charter Communications(纳斯达克代码CHTR)近期股价自400美元下跌至276美元。

其他传统电视供应商也传出了同样严峻的消息。4月25日,Comcast发布的季报显示,其当季订户数流失量达到9.6万,略超出分析师预期,而这已经是他们连续第四个季度出现订户流失。

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Comcast

截止2018年5月4日,Comcast(纳斯达克代码CMCSA)近期股价自44美元下跌至31.96美元。Comcast虽然因其不断增长的业务多样性而取得了不错的收入,但即使如此他们也没能躲过风暴,季报发布后股价跌幅超过7%。

与此同时,AT&T旗下卫星电视服务商DirecTV也在同一时期流失了18.8万用户,尽管其自有的网络流媒体服务营收上涨,但电视订户的流失还是导致其视频业务总体收入下降了6.6亿美元。AT&T季报发布当日,公司股价暴跌7%。

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AT&T

截止2018年5月4日,AT&T(纳斯达克代码T)近期股价自40美元下跌至32.14美元。

这些报道延续了“抛弃有线电视”风潮的强劲趋势——2017年间,美国有线电视总订户数下降了3.4%,下跌速率快于2015年和2016年。实际上,近期订户数下跌的数据过于巨大,连华尔街的悲观预期也表明,下跌速度仍会继续加快。

与此同时,网络流媒体服务,即OTT服务,却显示出更为戏剧化的增长。行业巨头Netflix在四月份称,2018一季度其订户数净增长196万。也许像HBO这样的OTT服务供应商令有线电视供应商们更加坐立不安——HBO将独家有线电视内容通过网络直接送到订户眼前,其增长同样也在加速。

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截止2018年5月4日,NFLX(纳斯达克代码NFLX)近期股价自160美元上涨至320美元。

推动如此剧变的因素有很多。最主流的意见是,流媒体服务能够让用户只为他们想要看到的内容而付费。谈到用户体验,网络流媒体服务即点即播、无需遵照节目表的流畅体验,让传统有线电视像是史前产物。而有线电视服务商也用经年累月的糟糕服务和不透明账单为自己挖好了坟墓——无论Comcast还是Charter,都是经常入选“最受自己用户憎恨的美国公司”之一。

多年来,人们通常认为体育直播节目是有线电视守住用户的最后一道城墙,但如今这道城墙也已被攻破。体育电视网络以及ESPN电视台都可以在包括Sling和Hulu等流媒体服务中收看。同时,ESPN自己也在四月发布了独立的流媒体服务ESPN+,其每月订阅费用仅为4.99美元,一个低到令人震惊的价格,看起来这又是对有线电视的一记重锤。

观众转向流媒体服务所造成的影响目前还不清楚,但将会是复杂的。好的一面是,这样的转变可能会让像迪士尼等创意工厂直接获得更多收入(迪士尼正计划推出自己的OTT服务,将星球大战、漫威IP以及其他动画电影等打包)。但有线电视的衰落可能会让行业里的小玩家举步维艰,比如某些专攻细分领域的小众频道,目前他们的收入来自有线电视套餐的分成,但如果脱离套餐光靠他们自己,他们可能很难吸引到足够多的订户维持运转。

在未来,有线电视供应商非常可能能够找到一些属于自己的角色,但更显而易见的是,属于有线电视的光辉岁月——那些他们可以轻松涨价的日子——永远地结束了。

伴随着电视收视率下降,广告商在传统电视上的支出减少了。就连像《行尸走肉》这样受欢迎的电视节目也难以留住观众。周二晚上,两集《罗斯安家庭生活(Roseanne)》的回归吸引了总数达1810万名观众,这在除了大型体育赛事和其他现场直播的黄金档中几乎是闻所未闻的。在十年前,黄金时段的电视节目拥有这样的收视规模是相当不错的,但也是黄金档收视的基本标准。

现如今,不论是体育运动还是家庭节目,每天都会在新的流媒体视频服务中出现。随着越来越多电视的替代品出现,越来越多的美国人也开始转向那些可以绕过传统放送渠道的在线选择,比如HBO Now、Hulu、Netflix或YouTube

那些支持广告播放的在线视频平台,例如Hulu和Roku,预计将在今年从电视那里抢占更多的份额、吸引更多的广告收入。但与今年数字广告收入将占总广告收入57%的Facebook和谷歌等网络巨头相比(仅谷歌的YouTube就能获得大约4%的广告收入),它们目前在美国广告支出总额中所占的份额微不足道。

随着观众的流失,品牌也开始重新考虑与传统电视台的合作。就广告支出来看,

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2017年全球范围内网络平台上的广告支出高达310亿美元,首次超越传统电视而美国在2016年就已经创下了这一里程碑,且网络平台正在拉大与传统电视平台之间的差距。

可以说,电视对美国广告收入的控制已让位给了数字媒体,预计数字媒体将在今年带来近一半的总广告收入。美国上市公司的财报是影响股价的重要依据,美股市场投资者应更加关注今天的最新市场变动资讯,在上涨和下跌公司财报中提前布局。

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