20Q 1财季开启 ,市场回归企业基本面

一周美股前瞻及个股交易(04/12/2020)本周美股前瞻(Apr.13-17)

[本期导读:经历连续三周大幅反弹+28.6%之后,股指和多数龙头股已经非常接近中长期关键压力区域。本周二开始,美股将正式拉开20Q1新财季大幕,市场目光将重新转向企业基本面。轻指数、重个股,或逢高减磅锁定部分反弹利润,或趁势加对冲以防止ER后股价大幅回落是目前主要任务。本周大盘关键参考位置及未来走向,近期投资策略及各板块表现等,详见文中具体说明.

欧洲疫情初现曙光,意大利、西班牙感染人数开始回落。美国重点地区纽约疫情也出现拐点。美初始失业金申领人数继续大幅攀升。美联储再次进场救市,将提供$23000亿贷款额度支持实体经济。股指周一大幅跳空高开后,顺势突破了上期图示短期趋势线压力,延续前周反弹趋势继续上行。上期周报提醒大家:“…由于盘整区域开始收窄,在没有跌破上周低点平台之前,股指随时可能再次测试上沿阻力,投资者也不宜过于悲观。…”成为现实。

盘面上,受美联储继续放水影响,黄金创出年内新高,金矿龙头股全周涨幅居前。此外,美联储托底 ,企业债、房产REITs、银行股等全周也大幅上扬,成为领涨的主要品种。恐慌指数近期走势一直异常,VIX连续第三周回落,但下跌幅度仅-11%,目前回落至41.6区域,

从技术面来看,标普上周自低位2191反弹,至周四创出本轮反弹新高2818,反弹幅度达到+28.6%。三周涨幅相当于近10年来表现最好的两个大牛年全年涨幅,也接近本轮高点3393下跌总幅度的一半位置(如图)。最终收盘2789,上涨+301点,涨幅达到+12.1%。道指收盘23719,全周大幅+2666点,涨幅+12.67%。纳指收盘8153点,上涨+780点,涨幅+10.59%。 罗素2000收盘1245点,上涨+195点,涨幅高达+18.6%。四大股指周线均拉出大阳线。

SPX周一直接跳空高开,不仅站上了上周后半段持续三天的横走平台,也首次突破了2/19日高点下来形成的下压趋势线,整体走势开始转强。消费、科技、金融等龙头股全面上涨,市场人气得以恢复,市场深度得到改善。周二股指继续高开,形成本轮反弹第一个HL/HH组合,短线上升通道也首次宣告形成,市场转为多头占优走势。

连续大幅反弹之后,标普上周高点已经非常接近前面中长期重要压力区2822-2900。目前SPX 50天线也在2910附近。本年度表现强势的龙头品种也均反弹到关键压力附近,如AMZN亿回到February 24起跌缺口下沿2040附近。MCD周五高点也接近SMA50及本轮起跌平台$185一线。本周即将公布业绩的金融龙头GS股价也接近长期关键阻力$190区域。这些品种能否继续上行,将是股指下一步运行方向的重要指南,可密切关注。

本周初需要关注的标普短线支撑位分别在2760-2730区域,以及下方关键支撑2660-2640区域。失守后一个区域意味着本轮反弹宣告结束,后市需要二次探底。在股指没有确认跌破上述支撑之前,反弹通道就依然完整。

本周开始,美股正式进入20Q1新财季,市场预期标普首季度盈利将同比下滑-10%。第二季度将最困难,预期Q2标普盈利将同比大幅下滑-20%。全年四个季度盈利都将出现负增长,但后半年会转好。20财年整体盈利将同比下方-8.5%。目前市场最大的变数是美国疫情是否能尽快得到有效控制,以及新冠病毒第三季度是否会卷土重来。随着疫情形势的明朗,市场分析师还会继续修正上述预期值。

银行龙头股JPM、BAC、C、WFC,投行巨头GS、MS,医疗龙头JNJ、ABT、ISRG,医疗保险龙头UNH,其它还有IBM、PM等巨头本周都将陆续披露业绩。市场目光会暂时回归企业基本面,同板块内不同公司股价走势短期内会因为业绩而发生分化,市场会根据企业经营状况进行重新估值排序。

操作策略方面:上周一股指选择重新上行时,很多实盘群友和反应敏感的读者都会顺势增加仓位。经历连续四个交易日大幅反弹之后,多数获利已经达到短波段盈利目标。如果你手中持有的是银行股,一周涨幅超过20%并不奇怪。由于本周二开始金融龙头股都将陆续公布业绩,或者锁定部分盈利、落袋为安。或者趁股价在高位,加对冲保护防止股价ER后大幅回落。包括其它已经面临中长期关键阻力(接近SMA50或者前面起跌平台)的品种,分批锁定利润离场,然后根据具体财报日程规划Hedge方案也是必不可少的选择。

通常每次财季期间,在没有特别重大宏观政治经济事件变故的情况下,市场对个股的关注度会超过对大盘指数的关注。重个股、轻指数是合理的选择。对于前面未参与本轮反弹的中长期投资者而言,切勿财报前继续追高,耐心等待财报和大势明朗也是明智的选择。

板块和个股表现:近期银行和金融龙头股加速上行,走势比较强劲。医疗板块走势出现分化,但是多数龙头股走势也强于大盘。科技龙头股FAANG走势尽管不是很靓丽,但是整体比较抗跌。本轮率先进入反弹通道的消费龙头股近期走势开始转弱,短期内需要做好风险防护。基础材料中金矿股加速上涨,能源板块继续低位震荡。工业板块除个别品种外,整体表现近期一直落后于大势。未来3-4周时间是财报密集披露期,可密切关注各行业龙头股财报再决定后期操作方向。

重要基本面事件日程 Apr 13 – 17

宏观数据

本周重量级经济数据不多。周三零售数据、帝国制造业指数、工业产出数据、美联储褐皮书是主要看点,周四公布每周失业金申领人数、新屋开工量、营建许可和Philly Federal制造业指数。

企业财报

目前标普前瞻P/E为16.89(5年期均值16.7,10年期 均值15)。本周将有30家成分股(包括5家道指30成分股)披露业绩。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站,带*表示公司未确认的日期):

周一:-

周二: JNJ、JPM、WFC、FAST、FRC

周三: UNH、BAC、C、MS*、GS、USB、PNC、LVS、TEAM、BBBY、IBM

周四: TSM、ABT、BLK、ISRG、BK、KEY、RAD

周五:SLB、STT

上周美股综述(Apr 06 – 11

大盘指数: 股指本周高开高走,继续大幅反弹。标普最高2818,最低2574,收盘2789,上涨+301点,涨幅+12.1%。道指收盘23719,全周+2666点,涨幅+12.67%。纳指收盘8153点,上涨+780点,涨幅+10.59%。 罗素2000收盘1245点,上涨+195点,涨幅+18.6%。

商品:油价本周回落,全周最高$28.36,最低$22.57,收盘$22.76,下跌-19.69%。黄金再创年内新高,最高$1754,最低$1638,收于$1752,上涨+6.51%。美元指数本周回落,全周最高101.03,最低99.31,收盘99.5,下跌-1.17%。恐慌指数本周收盘41.67,全周回落-10.96%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio小幅回落报1.19(上周1.39)。

板块表现:标普11大板块全线上涨。房产板块整体大幅反弹+20.24%领涨,其次是基础材料+17.77%和金融板块+16.67%。必需消费品板块整体+5.84%涨幅最小,其次是通讯服务+8.25%和医疗+8.29%。分类行业涨幅超过20%的就有汽车零部件、汽车、博彩、服饰、家具、地产、酒店、休闲服务、酒类、保险、航空、运输、铝业、化工、REITs等。

市场深度:本周两大交易所股票涨跌比(上周2147:6179 )。创52周新高股票 家(上周69),创52周新低股票 家(上周668 )。

注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流和案例分析之用,不构成任何投资建议。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。 Stay With Price Action!

文:毕肯证券学院

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