阿里巴巴受益电商复苏上涨 中国出行和旅游业复苏将领先全球

摘要:两大宏观要闻、五大公司要闻、一大行业机会。

你应该关心全球市场动向及重大公司的要闻和机会—贝瑞时评

来源贝瑞研究

美东时间周二收低,标准普尔500指数-2.05%,道琼斯指数-1.89%,纳斯达克指数-2.06%,罗素2000指数-3.46%。

主因由于对新冠疫情第二波”袭击”的担忧,昨夜表现最差的板块是房地产,金融和工业。 波音(BA)首席执行官警告称,其中一家主要航空公司可能因冠状病毒而破产,航空公司对此重压。 切萨皮克能源(CHK)再次走软,因为该公司即将破产。

昨日收涨的行业是原材料,医疗保健和消费必需品。 通用磨坊(GIS)从其宣布有望超越其全年预测的公告起一直引领板块涨幅。 摩根大通(JPMorgan)分析师给予了雅培(ABBVie)积极评价,称其提升了医疗保健水平。 Grubhub(GRUB)股价大涨,原因是有报道称优步(UBER)向公司提出了收购要约。

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宏观要闻:

· 美联储预期宏观年末反弹

美联储表示,将从今天开始购买合格的公司债券,包括交易所交易基金。美联储的查尔斯·埃文斯(Charles Evans)表示,经济可能在第二季度见底,并且”合理”的预期是2020年下半年至2021年会反弹。白宫表示,将分散110亿美元的资金,用于各州进行更广泛的冠状病毒测试。

· 欧佩克希望将现有减产措施延长至6月以后

继沙特阿拉伯昨天宣布进一步减产之后, OPEC紧随其后。一旦当前协议在6月底到期,OPEC及其盟国(OPEC +)不会考虑放松减产。 OPEC +将于下个月举行另一次会议,以重新评估减产。为了在冠状病毒引起需求暴跌之后稳定石油市场,欧佩克及其盟国同意每天减产970万桶。这里的计划是减少供应将为石油价格提供一些支持。

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分析师Nick Koziol评:扩大减产将继续限制供应,并为石油价格提供一些支持。但是需求仍然是一个问题。欧佩克采取行动来支持油价,因为在冠状病毒不断恶化的情况下,需求下降了多达30%。这些削减包括沙特阿拉伯约350万桶/天的产量削减,从而使该国的总产量从5月到6月降至约850万桶/天。

国际能源机构(” IEA”)估计,今年剩余时间里石油市场仍将供过于求。随着各国开始重新开放进程,需求开始回升,OPEC +可能不得不宣布另一轮减产以提振价格。

尽管这些最初的削减将油价推高了,但潜在的第二波全球感染浪潮的消息在整个市场上萦绕着。如果第二波感染再次在全球蔓延,需求可能会大大低于市场在2020年下半年的需求。这就是促使沙特阿拉伯采取更多行动来支持石油价格的原因。当然,这些降价措施对提高油价的效果还有待观察。

02

公司要闻特评

·中国电子商务复苏加速,阿里巴巴上涨

中国邮政总局的数据显示,中国四月份的包裹量有望增长27%。美国投资银行杰富瑞斯(Jefferies)说,这可能会推动4月份的商品总销量(GMV)增长超过30%。 GMV是电子商务网站/平台上的销售总额。杰富瑞(Jefferies)对4月份的估算将比3月份估算的GMV增长11%有了巨大的提高。

分析师Nick Koziol评:五月初,促销活动以及在中国放宽封锁措施已使许多产品实现了”实质性销售改善”。现在,中国已有一些恢复正常化的趋势,可自由支配支出正在恢复。对于中国电子商务巨头阿里巴巴(BABA)而言,这是个好消息。它是中国市场的领导者,占据了50%以上的市场份额。

由于人们被”隔离”禁令困在家中,对电子商务的需求仍然强劲。因此,该行业受到的影响较小。但是,如杰弗瑞斯(Jefferies)现在所估计的那样,重返高增长将是BABA一大有利因素。(BABA上涨2.42%至206.10美元。)

·Novavax的COVID-19疫苗获得3.84亿美元投资

生物技术公司Novavax(NVAX)刚刚从流行病应对组织联合会(CEPI)获得数亿美元的投资,以帮助其开发COVID-19候选疫苗。这项投资将用于NVAX的COVID-19开发和生产, NVAX股价周二交易中飙升了近63%至最高40.31美元。

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据路透社报道,NVAX表示,这将允许中期测试,同时使公司能够提高制造能力。如果一切都按计划进行,到年底,NVAX还可能开发1亿剂。

这家生物技术公司表示,一项早期试验将于本月某个时候在澳大利亚开始。 NVAX补充说,中期试验将在7月取得顶峰结果后不久进行。

分析师Daniel Smoot评:对于全球市场和公司而言,这都是大新闻。随着COVID-19在世界各地的蔓延和严重瘫痪,市场已经在转移有关潜在疗法或疫苗的任何新闻。就在两周前,有关吉利德科学公司(GILD)的瑞德西韦获得食品和药物管理局批准用于紧急用途的利好消息激起市场。

而瑞德西韦只是一种治疗方法,世界继续等待着一种潜在的疫苗来一劳永逸地控制病毒。 NVAX获得了数亿美元的规模发展和制造的支持,这凸显了其潜力,如果该疫苗在未来几个月内证明有效,则可以缓解市场压力。它甚至有潜力帮助社会和经济比预期更快地反弹。

·波音CEO警告美国大型航空公司将倒闭

波音公司首席执行官戴夫·卡尔霍恩(Dave Calhoun)在接受NBC采访时表示,他预计直到9月,航空公司的客运量不会超过去年的25%。卡尔霍恩补充说,到今年年底,”也许”航空公司的运力将接近50%。戴夫还警告说,他认为美国一家大型航空公司可能会倒闭。采访结束后,BA说卡尔霍恩并没有特别提到任何一家航空公司,而是整个行业面临的挑战。

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分析师Nick Koziol评:毫无疑问航空业已受到疫情的重击。旅行几乎完全停止了,航空公司不得不取消航班,削减运力和增加副业飞机以应对较低的需求。该行业还存在现金问题——许多企业不得不削减股息和回购计划以节省现金。结果,航空公司获得了500亿美元的救助以延迟裁员。

但这些公司警告说,如果旅行中断持续到2020年,现金问题可能还会继续。而且,如果英航的卡洪(Calhoun)对航空交通的缓慢回报是正确的,航空公司可能需要再次纾困,否则将被迫破产。现在,航空公司必须在遵循”社会疏远”准则的同时,平衡让尽可能多的人上飞机,以确保他们的安全。航空行业的痛苦尚未结束。

·星巴克(SBUX)英国重新开店

这家咖啡连锁店宣布将在周四开始重新开放其在英国的所有Drive-through免下车购买店铺和一些外卖店。并将遵循社交疏导准则。

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分析师Nick Koziol评:英国刚刚宣布了自己的重新开放计划,本周将放宽锁定限制。该计划包括放宽对驾驶和户外活动的限制。

而这只是星巴克(SBUX)操作恢复正常的又一步。目前,星巴克的两个最大市场:90%以上的中国门店和85%的美国门店都已开业。现在英国重新开放,SBUX将在恢复正常的过程中拥有其四个最大市场中的三个(仅剩日本)。星巴克可能会遵循在美国和中国采取的道路。尽管在美国整个大流行期间,有些商店仍然营业,但只有Drive-through免下车购买和网络订单可用。这也是星巴克的战略。

随着商店的重新开放,很可能会遇到大量的订单…考虑到咖啡的成瘾性和SBUX的知名品牌,其产品可能会有大量被压抑的需求。对于公司开始恢复正常运营而言,这是个好兆头。

此外,上海迪士尼乐园重新开放进行测试,以恢复需求。中国消费者对公园的需求旺盛,但是迪士尼公园将游客数量限制在三分之一以下。

·Uber与Grubhub达成收购要约

竞争激烈的食品外卖业可能会进一步加剧集中度。

据《华尔街日报》报道,经营送餐服务Uber Eats的Uber(UBER)已与竞争对手Grubhub(GRUB)达成收购要约。《华尔街日报》称,此次收购可能会在全股票交易中进行,这项收购可能会在本月尽快达成。该报告称,GRUB可能会为每股GRUB股份寻求2.15 UBER股份。这笔交易将把市场上两个最大的参与者结合起来,UBER和GRUB都占有近30%的市场份额。

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分析师Nick Koziol评:过去,我们注意到外卖市场面临的最大问题是缺乏客户忠诚度。这损害了销售和利润,因为公司需要持续促销以获取客户。因此,合并可能会给UBER足够的规模来吸引竞争对手。

随着旅行活动的停止,UBER可能试图扩大其食品外卖业务。有报道称,人们在UBER乘车上的支出下降了80%以上。还有人担心,乘车业务可能无法像经济中的其他部分一样迅速复苏,因为人们会犹豫不决地乘坐别人的汽车。

另一方面,由于人们被困在家中,”饮食”业务增长强劲。UBER的Eats业务仅占整个公司的一小部分,无法盈利。它在2019年约占总销售额的18%,但运营亏损近14亿美元。在这一年中,优步的运营亏损约为2.7亿美元。

收购像GRUB这样的大型盈利公司可以帮助扭亏为盈。这对于帮助UBER实现其总体盈利目标将大有帮助。UBER仍然存在其他问题,例如在加利福尼亚的工人保护诉讼。但是今天,投资者正在考虑该公司增加其Eats业务的潜力。

隔夜GRUB和UBER的股票均上涨:GRUB上涨36.32%。UBER上涨7.47%。

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03

中国国内最先复苏的将是出行和旅游行业

“财富中国” 分析师Brian Tycangco

疫情下,旅游产业和出行公司的影响不言而喻。

2018年,这两个行业的总价值为8.8万亿美元。约占全球GDP的10%。

在过去的几个月里,几乎所有的客运航空公司都停飞了,数以万计的酒店被关闭,几乎所有的旅游景点和主题公园都被锁上了,而且数十亿人被阻止离开家园。

如今,许多几个月前表现良好的旅游公司突然陷入困境。

他们中的很多人将需要救助。其他一些公司,如美国汽车租赁巨头赫兹(Hertz)和航空运营商维珍澳大利亚(VirginAustralia),正在申请或已经申请破产。

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就连投资传奇人物沃伦巴菲特(Warren Buffett)最近也承认放弃了他持有的所有航空公司股票。因此,投资者发现,在隧道的尽头很难看到曙光。

投资者更不会指望中国会有机会。而笔者认为,中国将是出行和旅游业最先复苏的国家之一。

让我解释一下:

2018年,中国在海外旅游支出方面排名世界第一,价值2770亿美元。这几乎是童年美国在旅行支出1440亿美元的两倍。

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是的,很多钱都花在旅馆、交通和购物上了。但冠状病毒的大流行使这一切戛然而止。2020年的头三个月,中国的国际航班营收暴跌56%,仅3月份就同比下跌了90%。

中国最受欢迎的旅游目的地,包括日本、美国、新加坡和台湾,仍然禁止中国大陆游客入境。

由于担心第二波感染,没有人知道机场和边境何时会再次对中国游客和旅客开放。

在加上许多西方经济体的反华情绪也在增长,势必将影响中国游客前往他们此前认为是安全的地方旅行。

这将对中国的出境旅游不利,但这对中国国内旅游业来说是个好消息。

中国已经拥有世界上最大的国内旅游市场。

2019年,中国游客乘坐国内航班5.85亿架次。2018年,超过34亿乘客搭乘了铁路,加上其他所有其他形式的交通运输,中国每年有近55亿人次的国内旅行。

这是美国每年国内旅行次数的两倍。在大流行爆发之前,中国国内旅游业也以两位数的速度增长。由于铁路和公路基础设施的巨大投资,人民很容易到达中国800多个城市中的大多数城市。

如今,中国几乎重新开放了所有城市、商场、酒店、旅游景点和交通网络,中国国内旅游业正走上复苏之路。

我们不必在历史上走得太远,就能看到这种情况发生得有多快。

2003年非典使中国的出行业和旅游业几乎陷入停滞,此后,中国航空公司的股票从不到一年的低点上涨了一倍多,铁路和机场股票上涨超过50%。

就像上次一样,此次危机的复苏将开启近20年来一些最大的投资机会。或许就从旅游业开始,尤其是中国的旅游产业。

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