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分化的美股市场+下跌的贵金属市场应对指南 |贝瑞Weekly

本文要点:
1、鲍威尔点燃了下一轮资产大繁荣的火种

2、COVID-19为下一轮资产大繁荣奠定了基础

3、两大反向指标之基金经理们又恐惧了

4、美国股票依然很便宜 量化系统发出了年内首个买入信号

5、SSO BIB ROM 可以继续持有和参与

新一轮资产大繁荣的火种已经点燃 年内首个“买入信号”显现 |贝瑞研究

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贝瑞研究声明:本文共计3300字,文中分析师观点仅供探讨,不作为直接投资建议,如有疑问,欢迎后台留言,感谢您的转发与关注。

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1、5月板块分析:市场分化严重,科技和医疗还将继续强势

贝瑞在每个月月初会回顾上个月和前三个月的标准普尔500指数的11个主要行业的表现。

过去三个月,标准普尔500指数从2月20日开始股市崩跌34%,在3月23日触底,然后上演了难以置信的36%的反弹。其中该指数涵盖的11个主要行业中的6个行业在过去3个月涨幅超过3%,此外5个行业下跌。

如下图所示,过去三个月,医疗健康和信息技术类股分别以11.4%和10.9%的涨幅领涨,金融股和能源股分别以12.1%和15.1%的跌幅居后。

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通过图得到的信息是:过去三个月传统的避险板块–主要消费品和公用事业表现不好也不差。这可能意味着,寻求安全的投资者多数将资金撤出市场,且并没有买入这些波动较小的避险行业,也可能意味着人们现在不太担心另一个大跌,我们认为这是两者的结合。

此外,科技股板块和非必需消费品板块往往对经济状况敏感是“风险”行业,在过去的三个月里,它们表现最好,能源股出现了一些严重的波动,能源股仍然排在最后。

以此为背景,让我们细看5月份板块走势。

在5月份,标准普尔500指数上涨4.5%。各市场板块均上涨。正如我们所料,贝瑞在此前的Weekly中多次提到的大概率趋势(反弹)也出现了。

此外,在上个月的板块复盘中,贝瑞告诉读者,大趋势不会一夜之间改变。他们往往比大多数人想象的要坚持得久。换言之,不同行业在排名中的位置应该至少保持一两个月以上,这是我们五月初说的。

科技股和医疗保健股可能仍将高居榜首,而能源和金融类股可能仍处于底部。如下图所示,科技股以6.8%的涨幅领涨大盘。医疗保健类股以3.1%的涨幅接近中间。金融股和能源股上个月表现最差,分别上涨2.4%和0.7%。

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不过,5月份黄金和白银分别上涨2.6%和19.2%。这对贵金属来说是个好兆头。我们仍然非常看好黄金和白银。

总的来说,目前有一些强劲的市场趋势–科技等行业的风险表现良好,防御性板块表现不佳,医疗保健和能源股在很大程度上是自力更生的。但医疗保健很强,能源类股票很弱。

贝瑞研究提示:大趋势往往持续的时间比大多数人想象的要长。因此,你应该预计这些趋势大部分将在6月份继续,此外,我们倾向于继续看好2020年剩余时间的整体市场,也预期预计会出现大量波动。

2、生物技术将引领市场上涨 跟踪生物科技股基金IBB

最近美股强劲复苏,一个令人讨厌的板块已经创出新高。在接下来的几个月里,它可能会引领股市上涨,这就是生物技术领域,生物科技股在4月份创下了多年来的新高,收复了3月份被重创的损失。

一个简单的跟踪生物科技股的方法是 跟踪iShares Nasdaq Biotechnology Fund (IBB)。

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IBB有一个许多投资者可能不知道的内在情绪指标。由于IBB是一种交易所交易基金(ETF),它可以根据需求创建或清算股票。

如果投资者无法获得足够的生物科技股票,IBB只会买入更多的生物科技公司的股票仓位,如果投资者不看好生物股,该基金可以清算相关生物股票。

BIB是一只跟踪生物技术行业的杠杆率为两倍的基金。它的设计目标是使生物科技股票的日回报率提高一倍。这意味着,如果该行业在一天内上涨1%,BIB将上涨2%。这种杠杆作用增强了我们的上行潜力。

同理,如果生物科技股下跌1%,BIB将下跌2%。

贝瑞提示:但基于当下的市场,分析师认为随着生物科技股走高,这种额外的杠杆可能导致三位数的涨幅。

3、黄金、白银等贵金属价格下跌的预期及应对措施

黄金和白银在三月中旬触底,然后黄金期货价格从低点反弹19%至每盎司1748美元的七年高点。银价从低点飙升53%,仅触及每盎司18.30美元的三个月高点。

上周,黄金和白银期货价格开始撤退。我们怀疑,回调可能会延续到未来几天甚至几周。你应该期待什么?你该怎么办?

我们继续沿用长期趋势指标200日移动均线来作为参考,会告诉你为什么以及我们认为他们会坠落多远。首先来看看黄金:

分化的美股市场+下跌的贵金属市场应对指南 |贝瑞Weekly

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(分析师截图时间6月3日,中文编辑截图时间6月6日)

过去8周,黄金一直在“消化”3月中旬至4月中旬的涨幅,走势以横盘震荡为主。我们认为这是好事。一个受到太多关注的牛市往往在它到来之前可能就消失了,一个安静、稳定的牛市往往有更多的持久力,而且随着时间推移产生更大的收益。

最近的黄金价格在强劲的升至多年新高之后,它正在接近高点的位置巩固,这意味着,如果它真的回落,回落幅度可能会小于原本的水平。

截止上周三,黄金200-DMA的价格是1589美元,从最新每盎司1688美元的收盘价来看,黄金必须下跌6%才能测试其200-DMA。这种下降是可能的,但没什么好担心的。不管你有多少黄金,只要你没有杠杆,6%的跌幅不应该动摇你。

贝瑞提示:如果你持有黄金头寸,并一直想买进更多,我们建议等待跌入每盎司1600美元至1650美元的区间(如果金价下跌,我们预计跌幅不会超过这个数字)。如果你没有黄金,不要拖延,我们依然建议你买一些买实物黄金(能以低于现货价格5%的溢价购买最好)或者SPDR黄金股票(GLD)。

有鉴于此,让我们来看看金矿商,我们将使用价值150亿美元的VanEck Vectors金矿基金(GDX)作为衡量该行业的标准。

GDX从3月13日的低点飙升了96%,该基金也创下了每股37.21美元的7年新高。现在其价格依然在其不断增长的200-DMA,这些都是好兆头。

GDX上周五收于每股32.46美元,这次撤退可能还没结束,每股股价可能跌至28至30美元。

分化的美股市场+下跌的贵金属市场应对指南 |贝瑞Weekly

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(分析师原稿截图时间6月3日,中文编辑截图时间6月6日)

GDX当前的强支撑在30美元附近,其今年多次在这个点位获得支撑。而其200-DMA也可以作为支撑价格为每股28.66美元。

贝瑞提示:如果你持有大量的黄金股票,如果你的财富比今天的水平下降,可以减轻你的头寸。否则,我们建议你持仓或观望较大的回调。目前,我们已经对黄金股持观望态度,我们将等待另一个好的切入点。对于GDX来说,这大概是每股30美元左右。

最后,让我们看看白银期货

白银价格从2月24日每盎司18.64美元的高点暴跌36%,至3月18日11.98美元的低点。随后,白银价格飙升53%。但该基金仍低于2019年9月和2020年2月高点即“阻力”水平。

分化的美股市场+下跌的贵金属市场应对指南 |贝瑞Weekly

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(分析师原稿截图时间6月3日,中文编辑截图时间6月6日)

白银的价格支撑位位于每盎司16美元左右,如果您在3月19日,按照我们的推荐买入了股票,该标的的收益达49.2%,同时这是一个长期的持仓,即便回调我们依然愿意坚持,因为白银的长期利好是巨大的,所以你不应该担心市场正常涨跌。

贝瑞提示:我们预计白银年内会有较高点15%-30%的跌幅。如果你担心短期内会有10%到15%的跌幅,你可对自己的白银头寸有所松动。此外,由于白银在回调过程中可能会比黄金跌得更厉害,我们建议在白银跌至16.50美元左右之前,暂停新仓位。或者,如果白银能够在今天的水平附近保持稳定,并消化最近几周的涨幅,你也可以买入。

总体而言:过去几个月,黄金、黄金和白银都出现了大幅上涨。他们站起来一会儿,然后后退。现在他们休息一下,这不是个坏兆头,这是正常、健康的市场所做的。

4、期货交易员们又做反了?钯的价格要起飞!

钯在2019年赢得了全球最有价值贵金属的地位。在每盎司近2000美元的价格下,它的交易价格仍然高于今天黄金和铂金的价格。

最近钯的低迷让投资者们感到恐慌。通过交易商对钯的承诺(COT)报告我们看到,期货交易员对钯金做出了悲观的赌注。当这些交易者都在一个方向下注时,很可能会出现相反的情况。

这些COT水平是我们多年来所见的最低水平,历史表明期货交易员们可能犯了一个可怕的错误。

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我们在2012年、2016年和2018年看到了类似的负面情绪。每一次对钯押注较低的时候,抛售都是坏主意。例如:2012年5月,交易员不想和钯有任何关系,到了2013年5月,钯金上涨了23%;然后是2016年2月,对钯金的押注较2015年高点下跌逾30%,直到2017年2月,钯价格上涨56%。再一次极度看跌是在2018年8月,之后钯金价格上涨了57%。

简单地说,期货交易者往往会在极端情况下犯错,他们现在正以一种极端的方式放弃钯。

贝瑞提示:历史告诉我们,听从他们的领导是个坏主意。事实上,由于这种极度负面的情绪,钯很可能会起飞。但当下,这种趋势还没有逆转,所以今天买入并不安全。继续赶住这一珍贵金属,其将重新获得明星表演的地位。

5、6月8日-12日预披露企业财报前瞻

(重点关注已加粗)

周一:

盘前发布:REVG, SB, and THO.

盘后发布:CASY, COUP, CVGW, ENZ, GSM, ODC, PHR, SFIX .

周二:

盘前发布:BF.B, CONN, GCO, HDS, LOVE, MOV, QTNT,  SIG .

盘后发布:AMC, BBCP, CHWY, FIVE, GME, ITI, LAKE, LMNR, SENS, VRNT.

周三:

盘前发布:CHS, CMCM, CRWS, DAKT, DNK, GES, GHM, RRGB .

盘后发布:MIND, NEPT, OXM, SRT, STRM, AND WBAI.

周四:

盘前发布:JG, JW.A, PLCE, TNP.

盘后发布:ADBELULU, PLAY, PVH, RFIL, SEAC .

周五:

盘前发布:BITA, HOFT, PRTY .

原创声明:本文为贝瑞研究原创,如需转载需授权。

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