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抛售股票而投资债券和货币基金市场值得吗?

本文摘要:自3月初以来,大约有1.2万亿美元流入货币市场共同基金,后来资金又开始再投到其它地方,这是推动标准普尔500指数持续上涨的另一波助力。

抛售股票而投资债券和货币基金市场值得吗?

本文摘要:自3月初以来,大约有1.2万亿美元流入货币市场共同基金,后来资金又开始再投到其它地方,这是推动标准普尔500指数持续上涨的另一波助力。

抛售股票变现确保安全

大量资金正在离场,这将为市场带来更多收益。

华尔街有一句老话:“市场倾向于做最伤人的事。”这意味着,当所有人都持相同观点时,他们的交易通常会以失败告终。这不仅仅是迷信,而且涉及到基本的经济学。每一笔交易都需要一个买家和一个卖家,如果每个人都站在同一个立场上,那还有谁站在另一边?

可以这样想,如果每个人都把他们所有的钱投资股票,可能会把股价推得更高的额外资金还能从哪里来?但很可能不会再有更多资金流入,资金都已经投完了,这意味着下一波大操作将是抛售,或是股票下跌。

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现在来分析抛售可能会导致什么后果。与新冠疫情相关的居家令使世界各地的经济停滞不前。什么也没发生的时候投资者就害怕了,开始抛售股票和债券变现来确保安全。

后来媒体大肆报道,很多人就更害怕了,更想抛售来持有现金。电视或网站上关于第二波感染人数即将到来或重启失败的坏消息铺天盖地。媒体清楚人们对所有可能伤害到他们的事情更感兴趣。因此,这部分投资者一直持有现金而错过了大部分反弹机会。但现在情况有所改观了。

大笔资金流入债券和货币基金市场

据《金融时报》报道,上周流入美国债券基金的资产达到创纪录的225亿美元,其中投资级公司债券基金流入55亿美元,投资级公司债券和政府债券流入75亿美元,垃圾债券基金则流入85亿美元。

这么大一笔钱可没有投资股票市场上。

不过,也有资金开始从货币市场共同基金中流出。现在投资货币市场共同基金是安全的,因为这项投资本质上还是持有现金。但市场反弹后这些安全的资金起不到任何作用。

根据美国投资公司协会(Investment Company Institute)的数据显示,自3月初以来,约有1.2万亿美元进入货币市场。如下图所示:

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这比金融危机期间还要多。如下图所示,从2008年9月到2009年3月,总共有5090亿美元进入货币市场共同基金。

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美国银行(Bank of America)报告称,全球基金经理的现金水平约占资产的5.7%,这证明了大笔钱还没有加入当前的涨势中。考虑到许多特许经营公司说它们需要95%的资金投入,它们不可能永远保持高现金水平。

货币市场共同基金大笔资金离场,重返机会可期

但现在,360亿美元的货币市场共同基金已经退出了市场。

在某种程度上,投资者会厌倦看着自己的钱什么也不做,他们会想重返货币市场共同基金市场的。现在看起来他们是有所行动了。看看金融危机之后发生了什么。

2009年3月13日,现金开始从货币市场共同基金流出,这正好在上一轮牛市开始的时候。从2009年3月13日到2020年2月19日,标准普尔500指数的总回报率增长了461%。

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这将继续为标准普尔500指数的持续反弹提供支撑。

油价持续走高突破40美元关口

另外据《华尔街日报》报道,美国页岩气公司正在重新打开石油阀门。现在全球越来越多的地区逐渐复工,随着供需差距缩小,油价持续走高,原油价格反弹到近40美元一桶,油气公司开始在一些油井复工,尽管他们继续推迟大部分新钻井的作业。这也可能导致过去几个月减产的公司增产。在油价上涨之际,预计欧佩克(OPEC)将同意减产,但减产幅度要延长一个月执行,并采取更严格的措施确保成员国的产量不会超过承诺的水平。同时一份乐观的就业报告显示,美国经济复苏速度比预期快。

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