蚂蚁金服IPO

  • 蚂蚁IPO80%的战略配售,流动性还有担忧吗?

    摘要:贝瑞研究从九月份蚂蚁在证监会过会以来就密切关注着a)蚂蚁的估值,b)在科创板和港股募资金额的比例,以及c)战略配售的比例。并且主要围绕着流动性问题做了几场直播,提示投资者注意大盘的流动性问题。那现在蚂蚁IPO80%的战略配售,流动性还有担忧吗?

    October 25, 2020
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  • 路透:神秘与速度——蚂蚁集团非比寻常的IPO过程

    路透香港10月2日 – 中国蚂蚁集团的首次公开招股(IPO)集资规模上看350亿美元,有望刷新全球最高纪录,但多位知情消息人士表示,在安排IPO的过程中,蚂蚁集团采取了一些奇特做法,像是要求投行人士签下个人保密协议,还要求一些投资人必须说明为何自己应该获准参加IPO路演会议。 蚂蚁集团极不寻常的IPO安排过程,是撷取了前东家阿里巴巴集团曾经用过的一些手法。 四位直接知情的消息人士指出,蚂蚁集团的其他特殊措施包括,将承销工作切割给数家投行分别负责,导致没有任何一家投行了解整个IPO过程全貌。 其中三名消息人士表示,蚂蚁集团还希望主要承销商不要参与竞争对手的IPO计划。 虽然投行接下承销任务后,签署保密协议(NDA)是惯例,但很少有企业会要求投行人员个人也要签NDA。此外,主承销商通常会参与整个IPO过程,投行业者内部也会建立明确的防火墙,区隔负责不同交易的团队,以解决客户的竞争对手问题。 三名消息人士指出,蚂蚁集团的措施令一些银行界人士及投资人备感挫折,有时令市场感到困惑。这些措施先前未有报导披露过。 再加上这次IPO获得监管机构快速批准,一些律师及银行业专家指出,这次IPO恐存在着可能得不到充分审查的风险。 蚂蚁集团及阿里巴巴不予置评。 前银行界人士、现为亚洲资本市场顾问的Philippe Espinasse指出,对于规模如此庞大的交易,严格管控上市流程有好处。 “这不仅确保银行聚焦于完成交易,且是良好地完成交易,同时也在承销商及投资人之间创造抢购的感受,”Espinasse表示。 一名接近蚂蚁集团的人士称,所有银行对于蚂蚁集团都掌握相同的信息,数据资料的获取也都一视同仁。 **分散IPO工作** 路透在阿里巴巴2014年进行规模250亿美元的IPO时曾报导,该公司将IPO工作切割开来,这样就没有一个外部顾问能掌握整个IPO过程全貌。之后,阿里巴巴去年在香港第二上市时,也要求顾问签署个人保密协议。 蚂蚁集团计划在上海和香港两地上市。其中三位消息人士说,公司已要求担任主承销商的投行人士签署保密协议。 蚂蚁集团香港IPO的保荐机构包括中金公司3908.HK,花旗集团C.N,摩根大通JPM.N和摩根士丹利MS.N。 而在上海科创板的IPO则由中金公司和中信建投证券6066.HK领衔。 中金公司、花旗集团、摩根大通和摩根士丹利均未予置评。中信建投证券没有回应置评请求。 分散IPO工作有时会造成困难。 例如,据四位直接知情的消息人士称,参与此次IPO的一些银行并不知道,蚂蚁IPO的香港部分将不会有基石投资者。基石投资者通常会承诺购买大量股份并持有一段时间。 两名消息人士称,其中一些银行正准备向客户推销订单,因此不得不修改这些订单的配置方式。 这些银行有时也不得不在蚂蚁和这家金融科技巨头竞争对手的交易之间做出选择。 据三名熟悉情况的消息人士称,中信证券600030.SS在获准参与蚂蚁的上市交易之前,已经退出蚂蚁的竞争对手、京东集团9618.HK旗下京东数科的IPO交易。 中信证券未回复路透的置评请求。 在另一项交易中,两位知情消息人士表示,外卖巨头美团点评3690.HK认为,摩根大通恐将无法继续承担该公司潜在发债交易的信用评级工作,因为美团点评的主要竞争者是蚂蚁和阿里巴巴掌控的一家公司。 摩根大通和美团点评未予置评。 投资者参与蚂蚁集团的IPO路演也受到严格管理。一位驻香港的基金经理表示,承销蚂蚁集团IPO的一家银行告诉他,他要先填写一份一页纸的文件,概略描述他对蚂蚁集团这家公司的兴趣,然后才被允许参加路演。 这位基金经理现时持有阿里巴巴的股份,他表示在本地区的其他任何IPO案例中都没有遇过这种情况。 路透无法确认蚂蚁集团是否要求所有潜在投资者都这样做。 **快速审核** 随着蚂蚁集团上市的监管流程快速推进,公司对信息也加以管控。该公司在8月底提交了初步招股说明书,预计10月挂牌。 交易所和监管机构详细审查了IPO招股说明书,并向公司询问包括财务、公司治理、股东和风险因素等关键问题,作为审查的一部分。 根据交易所公开披露的信息,这宗IPO仅用了24天就在上海证券交易所过关,而9月份获批的多数IPO申请案,大约需要四个月的时间才能过关。 香港交易所对蚂蚁IPO的审核已进行了约一个月的时间。根据交易所公开的资料显示,在9月获得批准的其他上市案的平均审核时间约为四个月。而消息人士曾表示,蚂蚁集团预计将在10月底上市。 接近蚂蚁集团的消息人士称,该公司正在答复港交所的问询,并不能控制上市流程的推进速度。 独立评论人士Fraser Howie指出,IPO获批的速度反映的是交易对内地和香港的重要程度,但也可能给投资者带来问题。Howie曾写过几本有关中国金融体系的书。 “这是所有人都在盼望的,所以我们会赶快进行,”Howie说。“这对那些重视维护一致标准的人而言不是好事情,它发出了一个坏信号。” 上海证交所和中国证监会未回应置评请求。 港交所表示,该交易所对公司上市制定了有力且完善的规定与流程。 “在评估上市申请时,港交所希望确保能够有力地保护投资者权益,并维护市场公平,”港交所在声明中称。(完)

    October 7, 2020
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  • 蚂蚁金服完成140亿美元C轮融资,估值或达1500亿美元

    6月8日,美国第三方支付巨头PayPal市值为1000亿美元,蚂蚁金服传闻中的估值1500亿美元已经超过这一数字。 蚂蚁金服融资的消息流传了2个月,最终尘埃落定。 就在今日,蚂蚁金服正式对外宣布完成新一轮融资,融资总金额为140亿美元。这是迄今为止全世界最大的单笔私募融资。蚂蚁金服未公布最新估值,但依据此前华尔街日报的报道,本轮融资完成后,蚂蚁金服估值将高达1500亿美元。本轮融资既包括来自国内投资者的人民币资金,也包括了蚂蚁金服旗下全资子公司——蚂蚁国际筹集的来自国际投资者的美元资金。 除原有股东继续跟投外,包括新加坡政府投资公司、马来西亚国库控股、华平投资、加拿大养老基金投资公司、银湖投资、淡马锡、泛大西洋资本集团、T. Rowe Price 旗下基金、凯雷投资集团、Janchor Partners、Discovery Capital Management以及Baillie Gifford等全球资本成为新增的战略投资者。 蚂蚁金服表示,本轮融资将主要用于支付宝的全球化拓展,自主科研投入和全球顶尖人才的招募,以及培育新兴市场的本地科技人才。蚂蚁金服董事长兼CEO井贤栋表示,将与合作伙伴一同推动全球范围内的金融发展。蚂蚁金服将持续强化在区块链、人工智能、安全、物联网和云计算方面的布局,用科技驱动包括金融服务业在内的现代服务业发展。 官方信息显示,蚂蚁金服分别于2015年7月和2016年4月完成两轮融资。值得注意的是,此前曾多次有消息称,蚂蚁金服正接近达成新一轮融资,这将是蚂蚁金服上市前最后一轮股权融资。而据中国证券报援引知情人消息,蚂蚁金服希望明后年能在香港和A股同时上市。尽管蚂蚁金服官方对IPO的态度模棱两可,但业界声音认为,蚂蚁金服IPO真的不远了。 蚂蚁金服本轮融资存在三种可能性:降低资产负债率 、提高注册资本金(对放贷杠杆的便利),亦或是IPO前的最后一轮融资。 而蚂蚁金服密集的动态背后,也似乎都藏着IPO的关键讯号:阿里巴巴入股蚂蚁金服,获得33%股权,某种程度也可视为蚂蚁金服在理顺股权关系。股权关系一直是蚂蚁金服IPO进程中的不确定因素之一。 4月9日,蚂蚁金服董事长彭蕾正式卸任,由CEO井贤栋接替职位。业内认为,此次人事变动很可能是蚂蚁金服冲刺IPO的战略调整。 马云在内部信中说过一句话,“这次蚂蚁历史上最重要的领导团队更替,不仅仅是为了传承,更重要的是蜕变”。“蜕变”一词,似乎有着更深层次的含义。 蚂蚁金服估值屡创新高。先是巴克莱银行将估值从1060亿美元上调至1550亿美元,接着是安信证券调高至1600亿美元。迄今为止,研究机构给出的最高估值是1641亿美元。 路透:蚂蚁金服消费金融业务承压,正转向科技服务 支付宝的母公司蚂蚁金服,是中国极具影响力的互联网金融服务公司。不过据路透社引述多位消息人士称,蚂蚁金服已经决定对发展方向进行战略调整:从支付公司转型为一家技术服务公司,技术服务将占到三分之二收入,支付将成为次要业务。 据路透社引述四位消息人士称,由于中国国内对金融服务的风险加强监管,蚂蚁金服已经决定将把公司的业务重心从支付业务和消费者金融领域转移开。 消息人士称,未来几年内,蚂蚁金服将加速推进战略大调整。消息人士称,目前监管机构加强了对蚂蚁金服各种产品的监管,其中包括支付服务、小额贷款、信用评级、理财业务等,监管压力的加大,促使蚂蚁金服对战略调整进行提速。 蚂蚁金服脱胎于阿里巴巴集团。目前,蚂蚁金服是中国最大的移动支付和互联网金融服务公司。蚂蚁金服旗下的支付宝以及微信支付,是中国两大具有主导优势的支付服务。路透社获得了蚂蚁金服公司战略调整的目标信息。数据显示,2017年,技术服务贡献的收入在蚂蚁金服占到了34%,未来五年内将会提高到65%,即三分之二左右。 蚂蚁金服的技术服务包括帮助商业银行和金融机构进行在线风险管理,以及反欺诈等。据悉,金融服务在蚂蚁金服公司的收入,将从大约11%削减到6%。支付业务的收入占比将从去年的54%缩减到28%。 目前,蚂蚁金服公司正在准备上市,预计2019年可能会在中国内地和香港同时上市。另外近期,蚂蚁金服很可能完成新一轮融资,金额为100亿美元,公司的估值将达到1500亿美元。 凭借1500亿美元的估值,蚂蚁金服将成为全世界最值钱的非上市科技公司。这一估值将是美国网约车鼻祖Uber公司的两倍之多。 据消息人士称,在过去几年中,蚂蚁金服已经获得了许多的金融业务牌照,成为中国金融系统的一个核心组成部分。这种现状引发了国内金融监管部门的担忧,监管部门希望诸如蚂蚁金服等私营互联网金融公司不会给中国金融市场带来系统性风险。 两位消息人士称,中国央行“中国人民银行”将蚂蚁金服从一众互联网金融公司中挑出来,让它参加一个有关金融控股企业更严格监管体系的试验性计划。 一位消息人士表示,蚂蚁金服公司并非国有企业,也不是商业银行,在这样的背景下,蚂蚁金服的规模很难做大。 路透社指出,对于蚂蚁金服和投资人来说,从金融业务转向技术服务的战略调整是否会成功,还是个未知数。 蚂蚁金服还需要思考如何利用自己的优秀技术(其中包括区块链、人工智能、安全、云计算)来服务商业银行在内的企业客户。 据消息人士称,蚂蚁金服正在面临来自监管机构的更多压力。比如在央行的要求之下,蚂蚁金服公司的子业务“芝麻信用”已经停止发布个人信用评分。 另外,蚂蚁金服也进一步限制余额宝的总规模,以及用户每天投资和取现的限额。

    June 10, 2018
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