价值投资的基础知识

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技术分析是图标公式的话,价值分析就是愿景的分析。

投资的成长股核心公式:公司市值=利润*PE ,股价=EPS*PE,这个公司只适用非周期行业稳定成长的公司,不适用于不盈利的公式,不适用于强周期的公司。

价值投资的基础知识

一、投资成长股(80%都是这种)

如PE常常和公司增长率保持一致,20%的成长,市场会给20PE,30%的成长市场会给30PE,40%的成长市场会给40PE,百分之50的成长,市场会给50PE或者更高,这是比较合理情况下的。

那么,如果一个公司想提高股价,就需要增加EPS,EPS增加需要减少股本,减少股本就是回购股份。美股市场很多优秀的公司会回购股份,即使在利润不增长的情况下,它的EPS也会增长,股价理论上也会增长。增加EPS也可以通过 提高营收,提高经营利润率,减少税收实现,总体就是这个思路。

公司任何的资本行为 看看是否有利润EPS的增长

二、投资稳定分红的公司(10% )

必须选择经营稳定的公司,最好在消费品行业选择,不要在强周期性行业选择,理论上美股股息率大于百分之6左右就值得投资,标普500长期年化收益率百分之10 左右,

三、烟蒂股

巴菲特、格雷厄姆生活在美国大萧条时期,那时候也比较缺流动性,烟蒂股很多公司也不错。然而现在不一样的,很多低价股都是垃圾股,不会选股的就需要远离。

不是股价低就是烟蒂股,有严格的标准,公司市值<(现金+类现金+股权资产*1/2-总负债)*2/3, 烟蒂股如果有突然有成长性或者市场有这个预期了,投资者会收益非常暴利,可遇不可求。想学习的可以参考烟蒂股大师的《施洛斯投资案例集》

文:老虎社区

作者:青岛王一

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